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华泰期货 | 铁矿:钢材消费不及预期,黑色商品盘中急跌 观点与逻辑: 现货方面,昨日铁矿现货价格依旧延续弱势态势,青岛港PB粉全天下跌4元/吨至765元/吨,全国港口成交下行,全天成交133.5万吨,环比下降22.2%。期货方面,早盘偏强运行 据国家统计局数据,2020年5月份规模以上企业生产铁矿石7464.2万吨,同比增加8.1%,环比增长 0.4%;据海关总署数据,2020年5月份进口铁矿石8702.6万吨,同比增加3.9%,环比减少9.0%。 整体上看,铁矿石的高基差并未得到修复,港口库存处于历史低位水平,钢厂利润尚可,对铁矿需求依然表现强劲,导致铁矿石价格坚挺。但雨季来临,大幅影响钢材消费,市场趁势调整,由于短流程利润低,预计今年的调整深度要远小于去年。建议关注雨季后钢材消费情况,结合铁矿发运端变化,再择机低位做多。 策略: 单边:中性 期现:无 关注及风险点: 钢材库存降库速度、国内外疫情发展情况、国内经济刺激政策、环保限产政策变化及落地情况、巴西和澳大利亚铁矿发运大幅超预期、人民币大幅波动、巴西矿山停复产动态、监管干预、 |
钢材:钢谷数据不及预期,短期价格持续承压 观点与逻辑: 现货方面:现货价格,HRB400 20MM报价:上海3560较上日-10,北京3710较上日+0,广州3850较上日+0。钢厂挺价意愿较强,沙钢出台新一期调价政策,螺纹钢、高线、盘螺保持平盘,对上期螺纹补150元/吨,盘螺补50元/吨,现货成交19.60万。 宏观方面: 6月财新中国制造业PMI为51.2,创今年以来最高。宝武“入主”重庆钢铁正在履行内部决策审批程序。特别国债发行迎高峰基建投资“活水”足。水利部:7、8月份江河洪水可能多发频发。 观点: ,钢材库存延续累库态势,建材增幅6.5%,热轧增幅8.2%,超出市场预期。目前成材端仍处于高供给状态,而需求端正在边际减弱,表观消费环比下滑明显,高产量和低消费压制了成材的向上空间。而南方降雨仍在持续,预计钢材消费近期仍将受到一定影响,但对后期钢材消费旺季并不悲观,目前部分短流程钢厂利润已经亏损,同时原料端废钢、铁矿石、焦炭等价格仍相对坚挺,对钢材成本有一定支撑,大概率呈现震荡走势。但是南方梅雨季尚未结束,消费很难有超预期表现,预计短期钢材价格呈现震荡偏弱走势,逢高可轻仓试空。 策略: 单边:谨慎偏空 期现:无 关注及风险点: 下游企业及终端地产环境改善,钢材库存降库速度及消费变化、国内外疫情发展情况、经济刺激政策、环保停限产政策变化及落地情况、原料价格大幅波动、 |
道通期货 | 昨日进口矿市场弱势下行,日照港金布巴粉710元/吨成交,下跌5元/吨;青岛港PB粉765元/吨成交,下跌4元/吨;沿江地区主流PB粉报价800元/吨,较昨日下跌5元/吨,杨迪粉报价720元/吨,持稳,超特粉报价680元/吨,持稳,议价空间均在5-10元/吨;62%指数下跌0.3美元/吨,报收于100.75美元/吨。 据外媒报道,美国钢铁公司(U.S Steel)将在7月4日重启Gary工厂的6号高炉。此前,受疫情影响6号高炉于4月下旬被闲置,该高炉年产能136万吨。Indiana西北部最大的钢铁生产商Pittsburgh Steel表示,需求已回升到足以重启高炉的水平。据悉,Gary工厂的4号高炉仍在闲置。 近期矿石供需边际缓和,叠加淡季下终端需求减弱和钢铁利润的压缩对矿石价格有抑制作用;另一方面,考虑到巴西疫情扰动仍在,7月澳洲发运季节性回落,以及中印关系等因素影响,供给仍有较大不确定性; 价格呈现高位调整态势,短空操作,关注成材需求表现和铁矿的发运情况。 (杨俊林) |
昨日螺纹继续盘整,RB2010收于3565元。现货市场报价稳中微调,成交一般。沙钢7月上旬建材价格平推,螺纹钢追补150元/吨。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3560元(-10),唐山普碳方坯报3310元(+10)。 据不完全统计,6月份全国各省市开工重大项目4100余个,项目总投资超2.4万亿,项目开工数量环比增长36.74%,总投资金额环比增加5.12%。 7月1日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为19.63万吨,较上一交易日减少1.26万吨。全国主港铁矿累计成交133.5万吨,环比下降22.2%;本周平均每日成交132.7万吨,本月平均每日成交133.5万吨。 综合来看,当前螺纹处于传统需求淡季,表观消费量高位回落,库存开始缓慢累积,短期螺纹季节性震荡调整。 操作上延续回调波段做多思路,注意控制仓位,关注今日的产量库存数据。 (朱小虎) |
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