上周进口铁矿石市场价格震荡调整。本周来看，澳巴发运随着泊位检修减少以及矿山季末冲量预计环比将进一步增加，到港方面虽小幅减少但仍处相对高位；短期看，铁矿石供需边际持续改善，价格或将震荡回落。
一、价格回顾
港口现货与远期现货方面：上周三Mysteel62%澳粉指数103.35美元/吨，环比前一周三增加0.15美元/吨；Mysteel62%澳粉现货指数803元/吨，环比增加3元/吨；Mysteel 65%球团溢价指数为14.3美元/吨，环比跌1.20美元/吨；Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.1175美元/吨度，跌0.012美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+2美元/吨，环比跌0.40美元/吨
衍生品市场方面：上周三下午连铁主力合约收盘771，环比涨4.5；截止上周三，SGX主力合约收于103.13美元/吨，环比跌0.21美元/吨；交割利润开始增加，青岛港金布巴粉05合约卖方厂库交割利润-69.42元/吨，环比增加2.32元/吨，同比去年增加52.41元/吨
价差方面：上周高低品价差扩大，截止周三青岛港PB粉与超特粉价差118元/吨，环比扩大8元/吨；巴西矿溢价减少，青岛港PB粉与卡粉价差157元/吨，环比收窄6元/吨；粉块价差收窄，青岛港PB粉与PB块价差71元/吨，环比收窄5元/吨。期现基差方面，PB粉基差94.19，环比走弱1.19；超特粉基差-39.43，环比走弱10。
利润方面，截止上周三，青岛港PB粉进口利润6.64元/吨，环比增加5.88元/吨；青岛港卡粉进口利润48.88元/吨，环比下降4.38元/吨；青岛港PB块进口利润-16.99元/吨，环比下降6.98元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润142元/吨，环比增加1.53元/吨，废钢与铁水价差212.62元/吨，环比扩大6.73元/吨。
二、市场回顾：
华东区域：价格弱势持稳 成交环比有所缩量
上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度一般，价格弱势持稳。截至上周三，青岛港PB粉783元/吨，环比上涨1元/吨、超特粉665元/吨，环比下跌9元/吨、卡粉940元/吨，环比下跌3元/吨，PB块854元/吨，环比前一周持稳。
钢厂方面，上周钢厂买盘积极性一般，虽临近小长假，但是钢厂基本对现货持观望态度，一方面，贸易商价格较为坚挺，钢厂议价能力减弱，另一方面，假期时间较短，目前钢厂库存仍然可以维持生产，大部分钢厂在上周并无刚性补库需求，但是目前的库存基本接近较低位置，不少钢厂表示节后可能有采购计划，预计节后钢厂可能会有一波补库行为。
贸易商方面，上周采购心态较上周较为活跃，出货情绪一般，部分大户意向补充高品澳粉库存，主要是港口可贸易的资源仍然偏紧并且集中度较高，虽然短期钢材淡季，出库情绪一般，但是短期铁矿需求仍然有上升空间。
华北铁矿石：现货先抑后扬 需求未见放量
上周河北地区进口矿现货由弱转强，中、低品澳粉领涨其他品种，截至上周三，曹妃甸港卡粉960元/吨，与上周持平；PB粉793元/吨，上涨8元/吨；超特661元/吨，上涨6元/吨；PB块856元/吨，下降3元/吨。
钢厂方面，端午节对钢厂采购影响较小，多数钢厂仅将采购时间前置，并未扩大采购量囤货。有钢厂表示目前因成本压力，对原料库存不过多囤积，以少量多次采购为主。上周钢厂采购主要集中在中品如pb粉、低品如超特粉，导致两个品种明显领涨其他品种。
贸易方面，上周有部分贸易商有采购需求，但目前港口主流品种可贸易资源紧张，贸易商采购压力加大。对于后期市场，多数贸易商认为从供需角度出发，短期铁矿石仍有支撑，但目前铁矿石价格已经处于相对高点，加之钢厂利润已经被明显挤压，进口矿续涨动力同样有限。
沿江区域：矿价震荡偏弱 节前补库积极度一般
上周沿江地区进口矿市场震荡偏弱，整体价格下降2-7元/吨。期间贸易商报价活跃度较好，钢厂库存低位，补库需求较多，整体成交量小幅增量。截止上周三，江阴港PB粉806元/吨，较前一周五下跌1元/吨，超特粉683元/吨，较前一周五下跌2元/吨，63% BRBF880元/吨，较前一周五下跌3元/吨，卡粉970元/吨，较前一周五持稳，PB块868元/吨，较前一周五下跌7元/吨。
钢厂方面，上期钢厂库存环比增加3天左右，主要增量体现在部分海漂资源到港。现货成交主要以PB粉、麦克粉等流动性较高品种为主，钢厂适量补充其库存。生产方面，上期暂无检修计划，维持高产状态，预计本期高炉开工率维稳。
供应方面，江内港口疏港虽有所提高，但到港较好，整体港口库存小幅累库，但贸易量来看，上周统计江内总量135万吨，较前一周下降10万吨，贸易商整体心态较为坚挺。后期港口方面表示，由于前期发运良好，近期江内价格较为坚挺，进江船只增多。
三、基本面
上周新口径全球发运总量3121.1万吨，环比增加209.1万吨；上周中国45港铁矿石到港量2328.6万吨，环比增加237.0万吨。
上周19港澳洲巴西铁矿发运总量2657.1万吨，环比上期增加143.3万吨，处于今年以来中高水平。本期增量主要来自于澳洲，具体来看，由于泊位检修减少叠加天气以晴好为主，澳洲发运量环比增加178.6万吨至2019.3万吨，达到今年次高水平。具体到矿山，除FMG外，澳洲主要矿山发运量均有所增加，其中BHP发运量增幅最大，环比上期大幅增加140.5万吨至720.5万吨达到今年新高，力拓也环比增加80.8万吨至694.8万吨。巴西发运量环比虽小幅减少35.3万吨至637.8万吨，但同样位于今年相对高位。本周（6/22-6/28）由于泊位检修减少和季末冲量，预计发运量将进一步增加。
上周新口径全球发运总量3121.1万吨，环比增加209.1万吨。除澳巴以外的国家发运总量464万吨，环比增加65.8万吨，增量主要来自于南非、挪威等国。
上周中国45港铁矿石到港量2328.6万吨，环比增加237.0万吨。具体来看，澳矿环比增加134.3万吨至1688.6万吨，非主流矿环比增加63.5万吨；巴西矿到港348.7万吨，小幅回升39.2万吨。分矿山来看，增量主要集中在力拓、VALE及昆巴。
上周澳洲到港量比预期中略小，主要由于近期船舶航速整体加快，部分已于上上周的统计周期内计入前一周到港量。
钢厂进口烧结粉库存持续上升，为二季度的较高水平；铁水产量持续增加，日均疏港量环比增加；上周港口库存上涨累库。
上周钢厂进口烧结粉库存持续上升，为二季度的较高水平；进口烧结粉矿日耗虽小幅下降，但仍为二季度的偏高水平；分区域来看：河北区域库存明显增加，沿江、山西小幅增加，库存增量原因主要是因为临近假期，以港口现货为主的钢厂小幅补库导致；日耗方面：钢厂烧结机生产保持稳定，总体小幅波动。
全国高炉开工率91.8%，较前一周增加0.26%；日均铁水产量248.67万吨，增2.03万吨。上周复产4座高炉，以前两周例检高炉为主；新增2座高炉检修，主要集中在山西地区。此外华东与西南地区钢厂提产较为明显，产量已达历史高位。本周计划复产3座高炉，合计影响日均铁水产量0.98万吨，但受徐州地区月底前部分高炉停产影响，本周预计铁水产量或小幅下降。
上周Mysteel中国45港铁矿石库存总量10781.10万吨，环比累库163.94万吨。日均疏港量319.67万吨，环比增9.38万吨。目前在港船只124条增24条。
上周港口库存上涨累库，同时由于华东等集中性到港因素，港口普遍压港天数增加，在港船舶增加较多。库存方面，东北、华东、沿江、华南由于到港增量而使得库存增加；而唐山两港由于封港解除限制后，疏港阶段性持续上升导致库存减量。
上周港口现货成交量微降，远期现货小幅增加。
上周平均每日成交160.1万吨，环比下降2.1%；节前钢厂补库进入尾声，加上盘面价格回调，周初成交放量，不过整体来看，上周现货成交量稍弱于前一周。
上周平均每日成交107.3万吨，环比上涨10.5%；临近端午假期，远期现货市场活跃度一般，商家出货积极性尚可，指数溢价维稳，品种方面块矿需求依旧偏弱，纽曼粉溢价坚挺，矿山成交依旧保持活跃。
四、上周热点回顾
1、巴基斯坦Sindh地区有大量铁矿石资源可供开采
据外媒报道，巴基斯坦商业智慧论坛主席及巴基斯坦工商业联合会副主席Mian Zahid Hussain表示目前巴基斯坦Sindh地区有储量巨大的铁矿石可供开采。
他在周五提到，虽然巴基斯坦国内矿业资源丰富，巴基斯坦依然每年花费约30亿美元进口钢材。最近在巴基斯坦钢铁公司（PSM）400公里外发现的储量巨大铁矿石矿藏，可以满足国内炼钢需求并出口中国。
新发现铁矿的具体储量和其他细节没有对外披露。
2、印度Odisha邦商业矿山或在下个月恢复运营
据外媒报道，6月20日，Odisha邦政府已经发布了恢复租赁中采矿活动的命令，Odisha商业矿山将在下个月中旬恢复运营。
今年3月31日租约到期之前，Odisha邦政府已拍卖了部分铁矿石矿区的开采权。但是，由于受到COVID-19的影响，Odisha邦政府率先宣布封锁措施，矿山若再次正式恢复开采需获得正式的文件审批。但目前政府新命令下达之后，预计商业矿山或可以在7月中旬重新启动开采活动。
3、乌克兰总统支持Black Iron铁矿石项目的开发
据外媒报道，乌克兰总统Volodymyr Zelenskyy近日向加拿大Black Iron矿业公司此前闲置的乌克兰中部铁矿石项目（Shymanivske）的恢复建设表示支持，同时表示该项目的开展也会大大促进乌克兰和加拿大之间的双边关系。
Shymanivske铁矿石项目建设始于2010年， 一些不可抗力导致该项目被暂停。总统表示，该矿区建设暂停的问题已经'悬而未决'了10年，预计投资规模为11亿美元。
根据估算显示，该资源拥有3.55亿吨的铁矿石资源。
4、安赛乐米塔尔或将出售加拿大铁矿石部分基础设施资产
据外媒报道，全球最大的钢铁生产商安赛乐米塔尔（ArcelorMittal）正在评估其在加拿大铁矿石业务的基础设施资产的潜在出售价值，该公司或将通过剥离非核心业务来削减债务。
此次出售或涉及到该公司一条420公里长的铁路，该铁路为其在加拿大魁北克的年产能2400万吨的Mont-Wright矿山提供运输服务。
出售加拿大安赛乐米塔尔基础设施（AMIC）的全部或部分股份，将有助于该公司实现其将净债务从95亿美元减少至70亿美元的目标。
早在2013年，安赛乐米塔尔以 11亿美元的价格将其加拿大采矿业务15％的股份出售给了由韩国浦项制铁牵头的财团。据悉，安米也正在审查其位于巴西和利比里亚的其他铁矿石资产。
5、NMDC恢复Bacheli矿区铁矿石装载活动
据外媒报道，印度最大的铁矿石开采公司NMDC已于6月19日恢复其位于Chhattisgarh邦Bacheli矿区的铁矿石装载活动。
自6月12日以来，该矿区铁矿石装载活动受到当地政府的装载禁令而受到阻碍。
NMDC表示，目前问题尚未完全解决，仍在探讨中，但是NMDC在6月19日已被允许使用其装载地点，也在6月19后几天陆陆续续恢复铁矿石装载。
虽装载活动于上周五被要求停止，但NMDC铁矿石的开采并未受到影响。 Chhattisgarh矿产部的一位官员表示：“ NMDC在Bacheli矿区的铁矿开采活动一切照常，装载问题是一个单独的问题。”
6、FMG自动化运输部署取得重大进展
据FMG官网报道，FMG在其Chichester中心推出了第100辆自动运输卡车，这是该公司自动化运输战略部署达成的一个重要里程碑。由Christmas Creek和Cloudbreak矿井组成的Chichester中心的总共108辆运输卡车预计将于2020年9月全部完成改装。
自2012年FMG引入自动运输系统(AHS)技术以来，已经有168辆装载卡车在公司的Solomon和Chichester矿区进行了自动化改装。FMG自主运输卡车运已经累计运送了约14亿吨物料，并将生产率提高了30％以上。
FMG首席执行官Gaines表示，FMG的AHS部署代表了业内最大的自动化车队改造，同时自动化技术的使用也或将该公司的成本曲线处于行业内的优势地位，同时也是推动生产效率的重要保障。
7、Liberty Steel 制定了旗下两家钢厂的进一步投资计划
据外媒报道，英国利百德钢铁集团（Liberty Steel Group UK）已制定了对其Rotherham和Newport工厂进行进一步投资的计划，这是其Greensteel战略的一部分，该公司计划通过投资来扩大产能并提高轧机的产能利用率，将年产量进一步提高到100万吨以上以拓展更大的市场领域。
该公司还将拓展其在Rotherham地区的Thrybergh钢厂的产品范围，包括计划从2020年9月开始生产建筑螺纹钢，并计划增加生产线材的能力以供应工程和建筑市场。
利百德钢铁于三年前从塔塔钢铁公司手中收购了Rotherham steel业务并进行了一系列投资，第二台电弧炉'N Furnace'于2018年2月在Rotherham投入使用并对工厂进行各种升级改造，使Rotherham工厂的产量达到每年约50万吨。
该公司执行主席Sanjeev Gupta表示：“在制定疫情发展后经济计划时，我们一直在挑战自己，在产品结构、资产和成本基础上采取不同的思路，以提高竞争力并为新的未来做准备。印度工业及商业部建议对这些国家的产品征收反倾销税，并以规避关税为由拒绝了根据产品质量排除产品的要求。
五、本周市场预判
上周进口铁矿石市场价格震荡调整。本周来看，澳巴发运随着泊位检修减少以及矿山季末冲量预计环比将进一步增加，到港方面虽小幅减少但仍处相对高位；短期看，铁矿石供需边际持续改善，价格或将震荡回落。
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