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Mysteel:进口铁矿石市场周评与预判(6.8-6.12)

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上周进口铁矿石市场价格震荡上行。本周来看,进口铁矿石到港增幅收窄,铁水增速放缓,随着需求淡季逐渐到来,成材表观消费量下行,本周进口矿市场价格或将偏震荡运行,但由于澳巴发运或将有所下降而导致周内波动可能比较大,需要重点关注澳巴发运量与国内成材需求情况。

一、价格回顾

港口现货与远期现货方面:上周五Mysteel62%澳粉指数104.85美元/吨,环比增加4.3美元/吨;Mysteel62%澳粉现货指数811元/吨,环比增加31元/吨;Mysteel 65%球团溢价指数为13.2美元/吨,环比跌2.60美元/吨;Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.1275美元/吨度,跌0.012美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+2.5美元/吨,环比涨0.2美元/吨。

衍生品市场方面:上周五下午连铁主力合约收盘777,环比涨31;截止上周四,SGX主力合约收于102.81美元/吨,环比涨2.6美元/吨;交割利润开始增加,青岛港金布巴粉05合约卖方厂库交割利润-68.86元/吨,环比增加0.55元/吨,同比去年增加34.23元/吨。

价差方面:上周高低品价差收窄,截止周五青岛港PB粉与超特粉价差121元/吨,环比收窄23元/吨;巴西矿溢价减少,青岛港PB粉与卡粉价差159元/吨,环比收窄3元/吨;粉块价差收窄,青岛港PB粉与PB块价差79元/吨,环比收窄22元/吨。期现基差方面,PB粉基差97.03,环比走弱0.06;超特粉基差-39.93,环比走强25.11。

利润方面,截止上周五,青岛港PB粉进口利润1.75元/吨,环比下降2.74元/吨;青岛港卡粉进口利润48.04元/吨,环比增加1.86元/吨;青岛港PB块进口利润-22.37元/吨,环比下降10.18元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润190.26元/吨,环比下降61.76元/吨,废钢与铁水价差238.46元/吨,环比收窄68.26元/吨。

二、市场回顾:

华东区域:价格继续走强 成交环比有所缩量

上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度尚可,价格继续上扬。截至上周五,青岛港PB粉791元/吨,环比上涨28元/吨、超特粉670元/吨,环比上涨51元/吨、卡粉950元/吨,环比上涨25元/吨,PB块870元/吨,环比上涨6元/吨。

钢厂方面,上周采购行为较上周转弱,大部分钢厂观望为主,主要是目前钢厂库存普遍集中在15-20天左右,面对较高的矿价,钢厂大多选择先消耗库存为主。从目前高炉开工来看,基本达到饱和状态,短期内需求难以有提升,预计短期内钢厂仍然以按需补库为主,不会出现集中补库的行为。

贸易商方面,上周出货心态一般,市场整体买卖活跃度较前一周均有明显走弱,主要原因是贸易商的库存经过上周积极出货后,库存量降幅明显,因此贸易商有一定惜售心理,另一方面钢厂库存偏高,采购积极性不高。目前港口库存小幅下降,但是山东主港存在不同程度的压港,预计后期到港仍有增量,而目前山东主港主流品种的库存偏低,预计本周矿价或将震荡运行。

华北铁矿石:价格波动明显 市场需求偏弱

上周河北地区进口矿现货价格周度波动较为明显,多数品种环比仍呈上涨状态。截至上周五,曹妃甸港卡粉956元/吨,上涨21元/吨;PB粉790元/吨,上涨25元/吨;超特650元/吨,上涨32元/吨;PB块883元/吨,上涨15元/吨。

钢厂方面,受唐山两港封港影响,上周钢厂采购积极性较差,整体采购量不及前一周,且主要以火运成交为主,品种主要集中在PB粉、混合粉。目前钢厂在配比中主要以降为主,因此虽然60.5%金布巴粉与混合粉价格接近,但钢厂综合测算下,仍无大幅调换配比的计划。

贸易方面,上周现货市场量价两弱,部分贸易商认为此前矿价始终高企,加之南方雨季来临,对成材将产生一定影响,利空进口矿,因此认为矿价或将就此转弱。但是从目前港口库存来看,多数主流品种仍呈去库状态,进口矿底部支撑明显。

沿江区域:矿价震荡上扬 钢厂需求有所好转

上周沿江地区进口矿市场震荡上扬,贸易商报价积极性较高,钢厂补库积极性尚可,整体成交量小幅增量。截止上周五,江内矿价呈现不同幅度上涨,其中江阴港PB粉812元/吨,环比上涨32元/吨,超特粉690元/吨,环比上涨48元/吨,63%BRBF885元/吨,环比上涨27元/吨,卡粉973元/吨,环比上涨38元/吨,PB块895元/吨,环比持稳。

品种方面,上期表现最好的超特粉,单周价格上涨48元/吨,一方面近期区域内可贸易超特粉资源稀缺,另外本周澳粉整体表现强势,低品性价比显现。

钢厂方面,整体采购需求尚可,钢厂进口矿库存在25天左右,部分主流品种需求强劲;本周需求预测来看,部分钢厂库存开始慢慢补起来,采购需求多维持为主。

贸易商方面,多以出货为主,一方面价格上涨,利润有所回升,但有部分恐高,则选择快速出货回笼资金;目前港口库存在到港增量有限的情况下仍维持下降趋势。

三、基本面

上周新口径全球发运总量3447.1万吨,环比增加536.3万吨;中国26港到港量环比增加非主流矿环比增加创年度新高上周中国45港铁矿石到港量2375.5万吨,环比增加53.6万吨据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(6/8-6/14)到港量仍有增量空间。

上周19港澳洲巴西铁矿发运总量2929.6万吨,环比上期大幅增加504.2万吨。其中澳洲、巴西发运量都有所增加。具体来看,澳洲方面由于泊位检修较少加上澳洲天气不错,澳洲发运总量环比增加358.8万吨至2168万吨,创下今年新高。分矿山来看,增量主要来自于力拓和FMG,由于季末冲量两矿山环比上周分别增加176.7万吨和106.9万吨。巴西方面,巴西发运量上周增加145.4万吨至761.6万吨,VALE为了补足之前发运的减量上周加快发运进度,发运量环比增加185.5万吨至616.8万吨。本周(6/8-6/14)由于新增泊位检修,预计发运量将会有所下降。

上周新口径全球发运总量3447.1万吨,环比增加536.3万吨。除澳巴以外的国家发运总量517.5万吨,环比增加32.1万吨。增量主要来自于乌克兰等国。

上周中国45港铁矿石到港量2375.5万吨,环比增加53.6万吨。增量来源于非主流矿,到港量292.2万吨,环比增加116.6万吨,其中南非矿增幅近100%,总到港112.5万吨;而澳矿、巴西矿小幅回落,到港量分别为1657.6万吨,425.7万吨,但仍处于年度较高位置;据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(6/8-6/14)到港量仍有增量空间。

上周中国26港铁矿石到港量2239.8万吨,环比增加51.9万吨。其中非主流矿增加81.1万吨至253.9万吨,创年度新高;分区域来看,到港增幅明显的是华东及东北两区域,华东到港量连续两周增加,创年度新高,东北到港也处于相对高位。

钢厂进口烧结粉库存小幅回升,为二季度的中等偏高位置;铁水产量持续增加,但涨幅放缓;日均疏港量大幅减少;港口库存继续维持降库趋势。

上周钢厂进口烧结粉矿库存小幅回升,为二季度的中等偏高位置;进口烧结粉矿日耗持续增加,为二季度的偏高位置;分区域来看:沿江、南方区域钢厂经过连续两期去库之后开始回升,主要为部分钢厂长协发货增加导致;日耗方面:两会结束后,河北区域钢厂烧结机持续复产,进口烧结粉矿日耗小幅增加,其他区域钢厂生产保持稳定。

全国高炉开工率91.67%,环比涨0.65%;日均铁水产量245.83万吨,增1.19万吨。上周复产5座高炉,多为5月底检修高炉复产;无新增检修高炉。上周铁水产量续创新高,但涨幅放缓,目前计划复产高炉共9座,本周计划复产4座,合计日均铁水产量约1.15万吨。

Mysteel 全国45个港口进口铁矿库存为10697.7万吨,较上周降56万吨;日均疏港量296.3万吨,环比下降17.78万吨,在港船舶数107增9。上周港口总库存持续下降。具体来看,由于日照天津福州、鲅鱼圈、丹东、防城港等港口库存降幅较大,因此总库存仍然下降。根据我们了解到的情况来看:(1)受大雾等恶劣天气的影响,日照港船只靠泊卸货不畅,导致压港增加;(2)华南区域虽然到港环比有所增加,但港口泊位混用,导致铁矿压港增量,库存下降;(3)唐山两港总库存有所增加,主要是由于受到封港限制的影响,疏港大幅下降。

上周港口现货成交小幅下降,远期现货降幅明显。

上周Mysteel统计港口现货日均成交147.2万吨,环比下降9.6%;目前港口资源依旧偏紧,价格相对处于高位,贸易商惜售,价格回落后,钢厂观望明显,周五盘面拉升,担心本周价格继续上涨,钢厂拿货较为积极,不过上周整体成交量弱于前一周。

上周Mysteel统计远期现货日均成交85.5万吨,环比下降26%;本周卖盘积极,买家恐高情绪浓厚,上周多数贸易商观望为主,成交一般,不过矿山成交较为活跃。

四、上周热点回顾

1NMDC将对部分钢企铁矿石供应出台长协定价模式

据外媒报道,周日印度行政部长Bhupesh Baghel表示NMDC将会对于恰蒂斯加尔邦海绵铁制造企业出台铁矿石的长协定价模式并对这些钢企供应首批500万吨铁矿石。

工商界代表在对Bhupesh拜访时感谢政府对疫情的努力,同时提出NMDC复杂的定价政策可能导致铁矿石价格的上升,希望能够引进长期协议的模式。

2、伊朗重型钢厂钢材出口下降60

据外媒报道,伊朗重型钢铁生产商自3月20日至5月20日出口了90万吨钢材,包括螺纹钢,钢锭,板坯,热轧冷轧卷以及涂层卷。相比于去年同期下降60%。

伊朗钢铁生产商协会最新报告显示,截至5月20日的一个月内,重型钢厂的钢材出口量达到39.4万吨。

其中钢锭在出口清单中名列前茅,原因是重量级钢铁生产商在此期间出口了29.1万吨半成品,同比下降49%。

Khuzestan钢铁公司是最大的出口商,其运输了10.5万吨钢锭,同比下降了67%。其次是South Kaveh钢铁公司,产量为9.1万吨(同比下降11%),Esfahan钢铁公司(ESCO)产量为6.8万吨(同比下降35%),而Chadormalu钢铁公司,产量为2.8万吨(维持不变)。

3、乌克兰五月钢铁半成品出口同比下降28.3%

据外媒报道,今年五月,乌克兰钢厂半成品钢铁出口量52.25万吨,同比下降28.3%;半成品钢铁出口额1.815亿美元,同比下降42.3%。

今年1-5月,乌克兰钢厂半成品钢铁总出口量308.6万吨,同比下降了0.8%;半成品钢铁出口额11.4亿美元,同比下降12.8%。其中销往意大利和土耳其的出口额分别占总价值的27.62%和15.72%,出口保加利亚则占总价值的6.92%。

4Cleveland-Cliffs钢厂建设以及Tilden矿山陆续复工

据外媒报道,美国克利夫兰克里夫斯(Cleveland-Cliffs)表示将在近期复产其Toledo热压(HBI)钢厂的建设,同时该公司也表示将加快恢复其在密歇根州的Tilden矿区的运营。

此前3月16日,Cleveland-Cliffs宣布暂时停止了其位于俄亥俄州托莱多热压铁(HBI)项目工地的建设,从3月20日开始,该地点的所有建筑活动将暂时停止。但目前该公司已经开始动员员工为复工做准备。

Tilden矿区在4月停产,原本预计于7月复工,但是克里夫斯公司表示目前由于下游钢铁行业需求在转好,特别是来自自有钢厂AK steel的需求回升,所以将加快复工进程,定于本月末复工。据悉,Tilden矿区2019年全年产量分别为720万吨。

5、韩国POSCO浦项制铁推迟光阳3号高炉的复产

据外媒报道,韩国钢铁生产商POSCO浦项制铁宣布受疫情影响及需求疲软,已决定推迟其位于光阳钢铁厂的3号高炉的复产。 该高炉原计划在维修后于5月底重新复产。另外该公司决定让部分工人继续带薪休假。

POSCO浦项制铁在一季度季报中将其2020年目标产量从3670万吨下调至3410万吨。预期年销售额从63.79万亿韩元(3670亿人民币)下调至57.54万亿韩元(3311亿人民币)。

6、耶弗拉兹(Evraz)波特兰钢厂裁员65

据外媒报道,因COVID-19疫情导致需求持续减少,耶弗拉兹集团(Evraz)计划在波特兰北部钢厂裁员65人,本次裁员将从6月8日开始,持续大约两个月。

另外,受疫情影响该公司在4月初已经解雇了230名波特兰工厂的工人,也关闭了其部分轧机。该公司表示,造成此次裁员的因素包括冠状病毒爆发带来的影响以及管道建设项目推迟导致的相关管材需求萎缩。在此之前,公司在波特兰有大约600名员工。

五、下周市场预判

上周进口铁矿石市场价格震荡上行。本周来看,供应方面进口矿到港增幅收窄,叠加国产矿库存低位,短期供应偏紧;需求方面,上周铁水产量再创新高,本周仍有计划复产的高炉,但铁水增速有所放缓。随着下游需求淡季的到来,成材表观需求量下降,总体上本周进口矿市场或将偏震荡运行,但由于发运量或将有所下降,导致进口矿市场价格周内波动可能比较大,需重点关注澳巴发运量与国内成材需求情况。

(负责人:王琼琼、肖薇)


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